大宗商品投资概述
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文档分类: 商品学
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- 内容摘要：大宗商品投资概述提起大宗商品，很多投资者并不一定熟悉，大宗商品如何分类，如何投资，市场走势又受哪些因素影响？在本期投资者教育系列中，我们将同广大投资者一起分析和探讨。整体来说，大宗商品包含三大类：能源商品、金属商品和农产品商品。具体而言，能源商品以原油、天然气、煤炭等为主要代表；金属商品可以再分为贵金属和基础金属两种，贵金属以金银为代表，而基础金属则包括铜、铝等有色金属和钢、铁等黑色金属；农产品则以大豆、玉米、小麦、棉花等为典型代表。由此可见，大宗商品可谓范围广阔、品种众多。谈起大宗商品投资，就离不开研究它们的价格走势，这类投资品的商品属性决定了它们价格之间相互的联动性，而类别和商品的多样性也决定了各个商品有着各自独特的价格驱动因素，这些都是我们需要分析讨论的。一方面，大宗商品一词中的“商品”两字高度概括了它们最本质的共同属性，即能够满足人类生活和生产需要的使用价值。社会对商品使用价值的需求决定了大宗商品的价格，而价格走势又与经济周期密切相关。当经济扩张时，经济体对于能源、金属、农产品等大宗商品的需求会上升，推动大宗商品的价格步入上升通道；当经济收缩时，经济体对大宗商品的需求会减少，从而导致大宗商品的价格下跌。CRB（CommodityResearchBureau）指数是国际上广泛使用的大宗商品价格指数，其走势更加印证了大宗商品价格与全球经济周期的相关性。例如，2008年发生的全球金融危机引发了全球经济衰退，CRB大宗商品价格指数也应声下跌24%，为对抗危机，世界重要经济体都实施了大规模的货币和财政扩张政策，新兴经济体对制造业的投入明显加大，经济的好转带动了大宗商品价格的大幅反弹，CRB大宗商品价格指数在2009年和2010年分别上涨了36%和23%。可以说，经济周期是驱动大宗商品价格变化的重要因素，大宗商品投资离不开对全球经济周期的研究和判断。另一方面，不同商品类型还具有各自独特的驱动因素。在“商品”这一共性之下，每个具体商品类的特质也不容忽视。具体来说，对于原油等能源类商品，政治因素和地缘因素是其价格变化的重要诱因。中东地区作为国际原油的重要输出地，与资源控制相关的战争或冲突从未间断，例如海湾战争、利比亚冲突等等。因此区域地缘政治是分析原油价格走势绕不开的核心要素，其变化常常直接导致原油价格的大幅波动。除此之外，技术进步同样会影响能源类商品的价格。近年来，随着开。。。
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